自贸区正做账户分离方案

       “ 账户分离的方案我们配合人民银行现在开始做。特别是适合金融系统开放运作的信息平台，现在是日以继夜地进行。”

在昨日的复旦大学自贸区专场论坛上，中国（上海）自由贸易试验区管委会副主任简大年透露，目前中国（上海）自由贸易试验区内正在加紧进行金融风险防范的准备工作。

      防范金融风险

      为了防范系统性风险，简大年称，人民银行和金融监管机构正在跟管委会紧锣密鼓地商量自贸区内机构进驻的问题，包括派驻人员、共建监管系统、共同配合建立分账管理的方案等问题。

简大年表示，自贸区管委会正在对中国人民银行、外管局以及地方分行发出整个金融监管信息系统需求的征求，而且已经都收到了反馈。同时，管委会也在对区内几千家企业做全面的摸排，建立企业的底账系统。

      简大年还表示，自贸区内国际贸易结算、跨国公司的资金池的建立、资金收付汇的管理，一直在按照原来的计划推进。一些金融机构和相关的金融服务公司的进入，也在紧锣密鼓地进行。“比如产权交易所服务公司的进驻、能源交易中心批复以后的进驻、今后黄金期货交割仓库的建立、金融期货交割机构的建立，或者期现结合的金融机构的建立，现在都在企业的申请办理过程当中。所以我们现在都在做全面的准备工作。”

      关于今后入区企业的再投资问题，以及在区内注册的企业在区外经营如何监控，简大年称，都在思考。

投资、金融的深层次开放是整个自贸区政策的“重中之重”，但也是整个自贸区方案中最审慎的部分。

      上海市人民政府参事室主任王新奎表示，金融制度创新的突破口，应该是外汇转移问题。现阶段货币流动自由度的总体方案设计，首先应该是试验区资金到境外流动的自由度，大于试验区到境内区外流动的自由度。也就是一线区内和一线之间的自由度，肯定要大于区内到二线内的自由度。

     “绝大部分的金融企业都在期待着反向操作。甚至至少试验区到境内区外要放开，这是不可能的。试验区到境内区外这是渗透，这个渗透管道是受控制的，不是放开的。”王新奎说。

       其次，王新奎表示，现阶段货币流动自由度的总体方案设计，还应该是人民币流动的自由度，要大于非人民币流动的自由度。

       最后，货币流动必须以风险可控为前提。王新奎表示，风险可控的基本思路，应该是紧紧围绕实体经济来安排金融创新，离开实体经济太远的先缓一缓。同时实行账户隔离和适度实体隔离，必要时采取临时性的管制措施，按照金融审慎原则逐步推进。

       建立最高标准信用体系

      上海银监局副局长蒋明康表示，银行业在自贸区里面主要围绕支持实体经济、扩大服务业的开放，以及为投资体制改革以后的投资便利化、贸易便利化提供金融服务。

      比如，中国的海外投资与中国经济规模不相适应，很多企业走出去很困难，其中一个原因是金融服务资金的获得有问题。离岸业务就是今后为对外投资提供相应的配套服务，包括并购贷款、项目贷款。蒋明康表示，银行通过足够的风险控制措施，对于自筹资金和银行贷款的比例不一定做要求，将会极大地便利境外的一些并购贷款、项目贷款，支持企业走出去。

      在自贸区挂牌之际，共有11家金融机构获批成立自贸区内分支机构，其中包括工商银行、农业银行、中国银行等在内的8家中资银行均设立自贸区分行或者将区域内支行升级为分行，2家外资银行花旗银行和星展银行则是设立自贸区支行。

      汇丰银行(中国)有限公司12日称，已获监管部门批准筹建中国(上海)自由贸易试验区网点。东亚银行（中国）有限公司当日也发布消息称，其申请筹建中国（上海）自由贸易试验区支行已获监管机构批准。

      但是，自贸区内金融业务的事中、事后监管，也对银行提出了非常高的要求。

      比如，贸易便利化对银行业来说是很重要的一个挑战，就是要识别投机，提供真实贸易服务。

      蒋明康表示，目前银行的精细化管理存在差距，银行的国际化程度还非常低。而要实现银行业整体风险的可控，自贸区里一定要建立全国最高标准的信用体系，不论外资中资，在自贸区的经营活动一定要建立信用记录和信用等级，使违规、违法的企业得到必要的惩处，使守法、诚信的企业得到极大的金融支持。

      此外，还必须有法律体系和法治环境建设。建立一个真正使守法的企业能够快速发展、不守法的企业无法生存、自动退出自贸区的环境。

      王新奎表示，对于金融的监管，可以是针对机构、产品和平台，但最容易的是监控产品。“允许你做一种金融产品，这种金融产品实施账户隔离，隔离以后进行监管。”他表示，银行应该有两个账户，一个类似于离岸账户，两个账户完全隔开。另外，也可以做区域隔离，比如期货保税交割业务，就需要在洋山进行，隔离后就可以进行监管。

      但是，值得关注的是，10月9日发布的复旦-ZEW中国经济景气指数称，在量化宽松大环境下，外资存在大量入场的预期，而且是以短期资金的形式进入。

     “游资的监管可谓是上海自贸区最大的挑战。” 复旦大学金融研究中心主任孙立坚在回答记者提问时说，只要一线放开，游资进场的便利性就要比以前大大增加。

      王新奎也表示，目前美元的贷款利率远低于人民币利率，而且人民币看来还在升值，所以总的趋势是美元要流向中国。而自贸区整个金融改革的方向主要是要人民币流出去，虽然困难很大，但也就给金融创新提供了非常重要的机遇。