上海论坛学术会议:金融创新与金融稳定

作者: 发布时间:2014-05-25 来源:复旦发展研究院+收藏本文


5月25日,来自欧洲经济研究中心、清华大学、中国人民大学、香港科技大学和复旦大学的青年学者齐聚上海,在复旦大学光华楼701举办“金融创新与金融稳定”的学术论坛。会场讨论激烈,座无虚席,与会专家、学者从宏观经济到微观投资行为领域,都进行了广泛而深入的讨论。

欧洲经济研究中心的国际金融和金融管理部门主任Oliver Lerbs,建立OLG模型,并且选用德国城市面板数据研究发现,人口结构变化与房地产价格成正相关关系。

中国人民大学汉青经济与金融高级研究院助理教授肖刚,研究中国股权分置改革的公司盈余管理,研究发现股权分置改革后,中国公司的盈余管理出现了明显的上升趋势,盈余管理是内幕交易的重要渠道。

香港科技大学财务学系助理教授刘学文认为,2008年金融危机爆发后,中国的M2投放量、新增贷款数、房价均大幅增加,然而利率水平并没有太大变化,很多实体经济公司无法获得银行贷款,脱离了正规渠道,欧美国家也经历同样了危机情况。

清华大学经济管理学院经济系教授鞠建东研究发现,人民币汇率被严重高估,有很大的贬值压力。中国的可贸易商品价格严重高于美国,他认为用巴拉萨—萨缪尔森模型的估计方法可能是不正确的。

在微观金融领域,复旦大学经济学院国际金融系攀登副教授的最新论文,以宝钢认购权证为例,研究发现在权证涨停价位区间买入权证的全部是新投资者,使得权证价格大大超出其内在价值。在旧投资者卖掉大部分权证的同时,新投资者的涌入使得宝钢权证泡沫持续长达一年,新投资者阻碍了泡沫的快速破裂。

复旦大学管理学院财务金融系讲师罗妍博士发现,取消对卖空交易和保证金交易的限制会对超额收益产生负效应。复旦大学经济学院讲师胡煦博士认为,使用CDS来担保违约的风险可以带来新的资产。